是什么导致了金融危机？

自 17 世纪以来，已经发生了九次规模巨大、影响深远的全球金融危机。

这些危机一发生，就造成了社会经济运行的大混乱，对后代产生了深远的影响。

一、1637 年的荷兰郁金香危机

1593 年，荷兰商人 Gerner 从土耳其进口了第一株郁金香。自从这种花是进口的，拥有一朵郁金香花就成了富人的象征。起初只有郁金香鉴赏家懂得欣赏郁金香之美，但趋势形成后，投机者趁机炒作，只要今天买入，明天就能发财。随着购买的人越来越多，交易市场就会形成，交易场所也会逐渐热闹起来。 1634年，购买郁金香的热潮蔓延至中产阶级，并蔓延至全民运动金融危机是哪一年，人人前来买卖郁金香。投机者只看到低买高卖，利润就进来了，所以整个人都变成了郁金香投机者。一个郁金香根 1,000 美元，在不到一个月的时间里，变成了 20,000 美元。到 1636 年，郁金香在阿姆斯特丹和鹿特丹股票市场上市。此时，一根郁金香根的售价相当于今天的 76,000 美元，比汽车还贵。这就是著名的郁金香根泡沫。这时，荷兰政府开始踩刹车，来自土耳其的郁金香也大量抵达，郁金香不再那么稀有。结果郁金香价格瞬间下跌，6周内下跌了90%。荷兰政府宣布这一事件为赌博事件，结束了这场疯狂的郁金香泡沫事件。这是有记录以来的第一次经济泡沫事件。

二、1720 年的英国南海泡沫

南海泡沫是1720年春秋之间发生在英国的经济泡沫。该事件起源于南海公司。南海公司成立于 1711 年，当时西班牙王位继承战争仍在继续。表面上，它是一家专门从事英国和南美贸易的特许公司，但实际上它是一家私人机构，协助政府融资，分担政府因战争而产生的成本。欠债。南海公司因夸大业务前景、从事欺诈行为而受到外界的青睐。到 1720 年，南海公司向国会提出了一项计划，通过贿赂政府将南海股票换成国债。 1720年初，约120英镑飙升至同年7月的1000多英镑，全民疯狂炒股。然而，市场上出现了许多“泡沫公司”，试图利用南海股价上涨的机会。为规范这些非法公司的出现，国会在6月通过了“泡沫法案”，炒股狂潮平息，引发南海公司股价暴跌，一度重挫9 月份的水平低于 190 磅。许多人赔了钱，就连著名的物理学家艾萨克·牛顿爵士也离开了。南海泡沫事件让民众对政府的信任度一落千丈，不少保守党官员也因此下台或被起诉。恰恰相反，辉格党政治家罗伯特·沃波尔在事件中设法收拾混乱，协助向股东支付赔偿金，使经济恢复正常，从而在 1721 年获得政府实权，被后人描述为英国历史上第一位首相。此后，辉格党取代了保守党，多年来一直主导着英国政局。

三、1837 年的美国金融恐慌

19 世纪初的美国联邦政府没有自己的中央银行，因此没有发行纸币。 1816年国会授权的第二美国银行，创造了统一的国家货币，曾经是美国最大最好的纸币的发行者，创造了单一的汇率等等。它很强大，它的资本是是美国政府财政支出的两倍多，流通着本国货币的20%，在各州设有29个分支机构，控制着各州的财政。考虑到许多国有银行立法仓促、经营不善、资金普遍不足、监管松懈以及对未来过于乐观，第二美国银行通过拒绝接受其认为经营不善的银行的票据来维持自身的稳定性。这削弱了公众对第二美国银行的信心。 In 1829, Jackson was elected president of the United States, and he believed that the credit problems of the Second United States Bank affected the development of the American economy.杰克逊决定关闭第二美国银行。作为摧毁美国银行战略的一部分，杰克逊从银行提取了政府存款并将其存放在国有银行中，危机随之而来。由于存款基础增加，不认真对待信贷政策的国有银行可以发行更多纸币并提供更多以房地产为抵押的贷款，而房地产是所有投资中流动性最差的。就这样，最讨厌投机和纸币的杰克逊总统实施的政策，却意外地引发了美国因纸币而引发的第一个巨大的投机泡沫。这场恐慌带来的经济萧条一直持续到1843年。恐慌的原因是多方面的：将贵金属从联邦政府转移到国有银行，分散了储备，阻碍了集中管理；英国银行面临压力；

四、1907 年美国银行业危机

1907 年，美国银行业的投机行为盛行。纽约大约一半的银行贷款被高利息回报的信托和投资公司抵押，投资于高风险的股票市场和债券。整个金融市场陷入了极度投机的状态。当年 10 月，美国第三大信托公司尼克博克信托（Knickerbocker Trust）在股市大举举债购买联合铜业的股票，但此举失败，引发华尔街和尼克国际儿童频道的恐慌。伯克即将破产的谣言。这导致了银行客户的疯狂挤兑，并引发了华尔街的金融危机。银行要求收回贷款，股价暴跌。时任摩根财团总裁的约翰·皮尔庞特·摩根（John Pierpont Morgan）加入了其他银行的行列，以提高流动性并平息市场。很快，美国财长乔治·科特柳宣布，政府动用3500万美元资金参与救助。随后，市场恢复正常。救助导致了 1914 年联邦储备系统的建立，金融体系的稳定性得到了增强。

五、1929 年美国股市崩盘

1929 年 10 月，纽约市场掀起一股股票抛售潮，股价大幅下跌。到 10 月 24 日，谣言在全国蔓延，引发金融动荡金融危机是哪一年，惊恐的投资者下令经纪人抛售股票，导致美国股市崩盘。

10 月 29 日，纽约证券交易所的每个人都陷入了股票抛售的漩涡。股指从之前的高点363平均暴跌40%。这是美国证券史上最黑暗的一天，也是美国历史上影响力最大、破坏性最深的经济事件，波及整个世界。从此，美国和世界进入了长达10年的大萧条。引发美国股市崩盘的1929年9-10月被后来者形容为“屠杀百万富翁的日子”和“吞噬未来的日子”。危机后的四年里，美国 GDP 下降了 30%，投资下降了 80%，1500 万人失业。

六、1987 年席卷全球股市的黑色星期一

1987 年 10 月 19 日星期一，美国股市大幅下跌，世界其他股市也纷纷效仿。道琼斯工业平均指数暴跌 508 点，跌幅 22%，股票价值在一天内跌幅惊人——是 1929 年华尔街崩盘期间损失的两倍。在混乱中，价值超过 6 亿美元的股票被出售纽约股市的动荡也引起了东京和伦敦的混乱。伦敦金融时报指数下跌 250 点，威胁政府对 BP 的私有化。日经指数下跌 202.32 点，收于 9097.56 点，或 2.18%。很多人在股市崩盘后疑惑，因为根本没有消息或者对股市不利的消息，所以下跌似乎没有真正的原因，这让当时很多人怀疑从众心理、有效市场假说还是经济失衡导致了股市崩盘，直到今天仍在争论。

七、1995 年墨西哥金融危机

1994年12月19日深夜，墨西哥政府突然宣布本国货币比索贬值15%。

这一决定引起了市场的极大恐慌。外国投资者疯狂抛售比索，抢购美元，比索大幅下跌。 12月20日，汇率从3.47比索兑1美元跌至3.925比索兑1美元，暴跌13%。 21日又下跌了15.3%。随着比索贬值，外国投资者大量撤资，墨西哥外汇储备20日至21日两天内暴跌近40亿美元。墨西哥的整个金融市场一片混乱。 20日至22日，短短三天内，墨西哥比索兑美元汇率暴跌42.17%，这在现代金融史上极为罕见。墨西哥吸收的外国资本中约有 70% 是投机性的短期证券投资。资金外流就像是对墨西哥股市的抽水，墨西哥股市下跌。 1994年12月30日，墨西哥IPC指数下跌6. 26%； 1995 年 1 月 10 日，它暴跌了 11%。到 1995 年 3 月 3 日，墨西哥股市的 IPC 指数已跌至 1500 点，较金融危机前的最高点 2881.17 点累计下跌 47.94%。 1994年，股市下跌。幅度超过了比索贬值的幅度。这场金融危机给世界带来了巨大的伤害和深远的影响。

八、1997 年亚洲金融危机

1997年7月2日，泰国宣布放弃固定汇率制度，实行浮动汇率制度，引发东南亚金融风暴。当天泰铢兑美元汇率下跌 17%，导致外汇和其他金融市场陷入混乱。

在泰铢波动的影响下，菲律宾比索、印尼盾、马来西亚林吉特相继成为国际投机者攻击的目标。 8 月，马来西亚放弃了捍卫林吉特的努力。一直坚挺的新加坡元也受到打击。印尼虽然是最后一个被“感染”的国家，但受到的打击最为严重。 10月下旬，国际投机客涌入国际金融中心香港，瞄准香港的联系汇率制度。台湾当局突然放弃新台币汇率，一天之内贬值3.46%，加重了港元和港股市场的压力。 1997年10月23日，香港恒生指数下跌1211.47点； 28日下跌1621.80点，跌破9000点大关。面对国际金融投机者的猛烈攻击，香港特区政府重申不会改变现行汇率制度。然后，1997年11月中旬，东亚的韩国也爆发了金融风暴。 17日，韩元兑美元汇率跌至创纪录的1008:1。 21日，韩国政府不得不向国际货币基金组织寻求援助，暂时控制住了危机。但12月13日，韩元兑美元汇率跌至1737.60:1。韩元危机也打击了在韩国大量投资的日本金融业。 1997年下半年，日本一系列银行、证券公司相继破产。东南亚金融危机演变为亚洲金融危机。东南亚金融危机让与日本密切相关的经济陷入困境。

日元汇率从 1997 年 6 月末的 115 日元兑美元跌至 1998 年 4 月初的 133 日元兑美元； 5、6月份，日元汇率一路下跌，一度逼近150日元兑美元大关。随着日元大幅贬值，国际金融形势更加不明朗，亚洲金融危机不断加深。危机一直持续到 1999 年。

九、2007-2010：美国次贷危机和全球金融危机

美国次贷危机又称次贷危机，也译作次贷危机。指美国因次贷机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈波动而引发的金融风暴。

美国的“次贷危机”是从2006年春天开始的（慈旭）。 2006年之前的五年，由于美国房地产市场的持续繁荣和前几年美国的低利率水平，美国次级抵押贷款市场发展迅速。随着美国房市降温，尤其是短期利率上调，次贷还款率也大幅上升，购房者还款负担大增。与此同时，房地产市场的持续降温使购房者难以出售房屋或为抵押贷款再融资。这种情况直接导致大批借款人无法按时还款，银行收回房屋却又无法高价出售，造成巨额损失，引发次贷危机。 2007年8月，次贷危机席卷美国、欧盟、日本等世界主要金融市场。这场危机导致过度投资于次级衍生品的公司和机构倒闭，并引发了全球严重的信贷紧缩。美国次贷危机最终引发了全球金融危机。 2008年9月，雷曼兄弟的破产和美林的收购标志着金融危机的全面爆发。随着虚拟经济的灾难向实体经济蔓延，世界各国经济增长放缓，失业率飙升，一些国家开始出现严重的经济衰退。 2011年1月10日，国际清算银行在巴塞尔召开了会员央行行长双月例会和全球经济会议，分析全球经济形势。欧洲央行行长、全球经济会议主席特里谢表示，世界经济已走出危机阴影，全球经济复苏已经确立。