刚才，比特币有投资机会吗？

新华财经北京3月13日电 过去24小时，比特币价格跌幅超过40%比特币现金会超过比特币吗，以太坊价格跌幅超过50%，比特币价格跌至4500美元左右。新冠肺炎病毒、石油美元、国际贸易、减半发行，2020年比特币注定要经历不平凡的一年，所以在投资比特币之前，有几个简单的问题是必须要回答的。比特币是数字黄金吗？比特币发行量减半，比特币价格会上涨吗？比特币能否对冲传统金融市场的风险？比特币的价值发现和支撑从何而来？比特币矿难发生了什么？比特币最大的风险是什么？

比特币的成功源于一系列偶然、复杂、巧合的结果，正如区块链技术是不同技术和经济模式的综合创新一样，是历史必然。众所周知，比特币网络诞生于 2008 年，但在此之前，已经出现了各种版本的数字货币。从 2003 年到 2007 年，百家争鸣的中心化匿名数字货币，暗网交易逐渐摆脱了信用​​卡和现金。对交易的依赖，开始尝试数字货币作为交换媒介。2011年，暗网黑市“丝绸之路”（The Silk Road）采用比特币配合其匿名信息发布，完成交易闭环。自那时候起，比特币逐渐被赋予了数字黄金作为数字世界交易的地位。中等的。这种关系极大地挑战了美国的监管，随着原暗网“丝绸之路”创始人两年后被捕，比特币的地位变得岌岌可危。随后，二代暗网黑市重新开放，新人依旧沿用老字号。第二代“丝绸之路”也保留了比特币作为支付手段，从而树立了比特币的数字黄金形象。这种良好的关系一直持续到2017年，暗网二代掌门人被捕入狱，告终。而随着原暗网“丝绸之路”创始人两年后被捕，比特币的地位变得岌岌可危。随后，二代暗网黑市重新开放比特币现金会超过比特币吗，新人依旧沿用老字号。第二代“丝绸之路”也保留了比特币作为支付手段，从而树立了比特币的数字黄金形象。这种良好的关系一直持续到2017年，暗网二代掌门人被捕入狱，告终。而随着原暗网“丝绸之路”创始人两年后被捕，比特币的地位变得岌岌可危。随后，二代暗网黑市重新开放，新人依旧沿用老字号。第二代“丝绸之路”也保留了比特币作为支付手段，从而树立了比特币的数字黄金形象。这种良好的关系一直持续到2017年，暗网二代掌门人被捕入狱，告终。

简单来说，货币和黄金的价值最终需要市场认可度来支撑，这也是各国害怕 Libra 网络的原因。数字货币改变了形式，但并没有改变这个最基本的原则。目前的高成本使得比特币不是 C 端的支付方式，而不是人们很容易责怪的监管因素。从逃避监管的角度来看，2018年以来，暗网黑市逐渐放弃比特币，采用隐私币进行结算。比特币的惊人成功是历史必然，而这种成功与当时的历史条件息息相关；它之前的成功是由于简单的设计、合理的参数和公平的激励机制，

矿工的存在是维持比特币网络的基础。如果矿工的收入保持不变，当比特币每四年左右减半时，网络将需要货币价格翻倍来对冲发行量的减少。随着比特币发行量的减少，价格上涨的压力越来越大。如果两者的矛盾超过一定限度，就会出现矿工大规模关停的情况。这种情况称为矿难，将对公链系统造成不可逆转的影响。在大多数正常年份，比特币价格下跌，挖矿收益减少，矿工数量逐渐减少，算力竞争减少，挖矿成本下降，收益回升。然而，

作为一种虚拟资产，比特币最终需要依靠实体经济来锚定其价格。盛世珍藏，混沌黄金，比特币终究不是黄金，而是数字黄金。当市场资金充裕时，比特币的价格可以走出自己的个性，但当流动性紧张时，这些支流更容易被抽干。目前的情况就是最好的例子。比特币最大的风险来自监管。过去十年，随着监管技术的飞速发展，比特币网络由于其去中心化的特性而难以做出改变。比特币现金和其他分叉不仅没有取得更大的成功，反而严重损害了社区的信心。

从技术角度来看，比特币交易的匿名性本质上只是非实名保护。每个交易信息的账户（公钥）都是全网公开的，因此很容易关联同一账户的交易，甚至可以匹配同一账户的关联账户来对用户进行画像。这种基于交易而非账户的创新系统在保护用户匿名方面的优势随着监管技术的发展而逐渐丧失。两代暗网“丝绸之路”的创始人正是因为网络空间留下的线索而被追踪定位，其中一人赚了很多比特币却从未提过，身份也暴露无遗。

世界各国央行都在加紧部署主权数字货币，互联网巨头也急于发行稳定币，传统金融巨头已经开始实质性操作。不管比特币价格被操纵的风险如何，投资者都面临着第三方托管机构的道德风险。它赖以生存的价值基础已经逐渐瓦解。整体来看，比特币的价格更多体现在资本的炒作上，资本通常喜新厌旧。（作者郭兴华，中国经济共同体区块链首席经济分析师）