什么是 Web 3.0 商业模式

在掀起加密货币热潮之后，Web 3.0 带来了更多用例。 Web 3.0 将创造更多样化的交互方式，打破全球范围内的交互壁垒，通过密码学将来自个人、企业和机器的数据与高效的机器学习算法联系起来，创造新的市场和商业模式。

Web 3.0必然会对我们的未来产生深远的影响，但还有一个问题，哪些商业模式能够促进经济的可持续发展？

本文将深入探讨 Web 3.0 已经实现或有望实现的商业模式。 但在我们这样做之前，让我们简要回顾一下 Web 2.0 时代克服障碍的一些非常成功的商业模式。

在我们踏上Web 2.0商业模式发现之旅之前，先来看看2004年上市的谷歌从1998年成立到2002年经历了什么：

· 1999年，谷歌虽然吸引了大量流量，却找不到好的商业模式。 其主要投资人迈克·莫里茨（红杉资本）曾公开表示：“我们实在想不出（好的）商业模式，我们已经度过了一段迷茫和沮丧的时期。”

· 2001年，谷歌的收入为8500万美元投资比特币成功经历，其竞争对手Overture的收入高达2.88亿美元。 CPM（每千次展示的可见成本）广告模式在互联网泡沫中惨遭失败。

· 2002年，谷歌在采用Overture的广告模式后，开创了Adwords Select（关键词排名）广告模式：即按点击付费的竞价方式。

· 两年后的 2004 年，谷歌占据了互联网搜索的 84.7%，并以 232 亿美元的估值和 27 亿美元的年化收入上市。

经过四年的奋斗，谷歌通过调整其商业模式成为世界上最有价值的公司之一。

回顾 Web 2.0 商业模式

背景

最早的在线内容只是电子报纸和电子电话簿……然而，今天我们看到由阿方索·卡隆执导的第 10 部奥斯卡提名影片《罗马》在流媒体巨头 .NETflix 平台上线。

市场

Amazon 最初是一家在线书店，这种商业模式在当时无人问津……然而如今，它已成为电子商务领域的巨头，销售从园艺工具、保健食品到云基础设施等各种商品。

开源软件

开源软件开发是由一群具有理想主义理想的业余爱好者发起的，他们认为软件应该对公众开放和访问……然而，今天，整个网络都在开源软件上运行，每年创造 4000 亿美元的经济价值，此外，微软以75亿美元收购Github，Red Hat为linux提供服务每年获得34亿美元的收入。

SaaS（Software as a services，软件即服务）

在 Web 2.0 时代的早期，人们可能无法想象，在对专有基础设施进行大量投资后，通过浏览器交付商业软件在经济上是可行的……但现在，大多数 B2B 企业都运行在 SaaS 上模型。

共享经济

在过去，很难相信会有人愿意坐上陌生人的车或将沙发座位出租给游客……然而，Uber 和 AirBnB 现在是全球最大的出租车运营商和住宿提供商，尽管这些车辆和住房不是自己的。

谷歌和Facebook虽然早期发展迅速，但过去几年一直没有明确的计划如何产生收入……不过最后发现这两家公司非常适合做广告模型，产生了全球数字广告收入的 58%。 1110 亿美元），并已成为 Web 2.0 时代的主导商业模式。

Web 3.0 商业模式的兴起

在过去十年中，Web 3.0 的初始商业模式往往无法重复或扩展，也没有人尝试复制 Web 2.0 的商业模式。 我们坚信，尽管 Web 3.0 商业模式的可行性存疑，但经过最聪明的建设者的反复试验，未来几年将出现具有巨大价值的模式。

通过探索更成熟的 Web 3.0 商业模式，我们旨在了解这些商业模式将如何在未来增加价值。

· 发行原生资产

· 持有原生资产，构建全网

· 投机税（交易所）

· 支付代币

· 烧毁代币

· 工作令牌

· 其他型号

发行原生资产

比特币是鼻祖。 它将工作量证明与中本聪共识相结合，创建了第一个完全开放的拜占庭容错对等网络。 它的商业模式依赖于原生资产 BTC——一种可证明稀缺性的数字代币，作为区块奖励支付给矿工。 随后的以太坊、门罗币和ZCash分别发行了ETH、XMR和ZEC。

这些原生资产是网络运行所必需的，它们的价值来自于它们提供的安全性：为提供算力的诚实矿工提供足够高的经济激励，随着原生资产价格的上涨，恶意矿工发起攻击的成本也会上升。 相反，安全性越高，就越能带动对货币的需求，从而提高其价格和价值。

持有原始资产并构建整个网络

第一批建立在基于密码学的网络上的公司有一个目标：使他们的网络更加成功和有价值。 为实现这一目标而创建的商业模式可以简单概括为“丰富原生资产库，构建生态”。 Blockstream 是比特币核心最大的维护者之一，通过为比特币网络提供清算服务来创造价值。 同样，ConsenSys 已经成长为拥有数千名员工的大公司，共同致力于为以太坊生态系统构建重要的基础设施，并致力于提升 ETH 的价值。

这种商业模式虽然可以完美贴合企业和网络，但除了第一批先行者，后来者很难复制：以后不可能积累一批有价值的原创资产……如果你能持有足够多的原始资产，以便在未来获得成倍的回报，谁还愿意努力去建立和维持一家公司？ 例如，中央银行以外的公司（即美国货币的发行者）没有理由采用仅靠持有大量美元来驱动美国经济的商业模式。

对本土资产投机征税

下一代商业模式侧重于为本地资产构建金融基础设施：交易所、托管人和衍生品提供商。 他们的业务目标很简单——为有兴趣投机波动性资产的用户提供服务。 虽然像 Coinbase、Bitstamp 和 Bitmex 这样的交易所已经成长为独角兽，但它们旨在提供便利并增加底层网络的价值，而不是完全垄断。 由于底层网络的开放和免许可的特性，任何公司都不能通过设置访问权限来保持垄断地位，但它们的流动性和品牌影响力会随着时间的推移而积累。

支付令牌

随着代币销售的兴起，区块链领域出现了一波新项目，其商业模式基于各自网络的支付代币：通常通过创建一个双向市场，迫使参与者使用原生代币进行支付. 假设随着整个网络经济的发展，对有限数量的原生支付代币的需求会增加，从而推高代币的价值。 虽然这种代币模型的价值增长潜力尚无定论，但显然会给用户带来很多摩擦——双方之间的支付可以用 ETH 或 DAI 完成，但现在需要增加一个额外的兑换过程。 虽然支付代币的商业模式在 2017 年的代币发行热潮中得到广泛采用，但在过去的 9 个月里，正是因为它会造成摩擦，它迅速跌落到发展的前沿。

销毁代币（burn token）

通过代币发行产生收入的社区、公司和项目并不一定能让代币持有者直接受益。 还有一种构想的商业模式是回购/销毁代币，这是币安（BNB）和MakerDAO（MKR）的盈利模式。 项目每赚取一笔利润（Binance 的交易手续费和 MakerDAO 的稳定币手续费），相应部分的原生代币就会退出公开市场并被销毁； 因此，代币的供应量将减少，从而导致代币价格下降。 推动。 Arjun Balaji 写了一篇值得一读的文章 (The Block)。 他在文中指出了币安币销毁机制与股权回购的区别：前者没有分红，没有“每币收益”。 说。

工作代币

另一种我们认为在加密网络中更可行的商业模式是工作代币：这种模式只关注产生收入的网络供应方，旨在帮助用户减少摩擦。 很好的例子是 Augur 的 REP 和 Keep Network 的 KEEP 代币。 工作代币模型就像出租车牌照：服务提供商抵押一定数量的原生代币以获得为网络工作的收费权。 工作代币模型最强大的特点是可以通过恩典（工作奖励）和权力（罚没机制）来激励参与者。 除了通过激励服务提供者诚实工作（通过工作代币绑定参与者的利益）来赋予网络安全性之外，工作代币还可以通过预测未来所有服务提供者的现金流来进行估值（我们之前分析过此类代币的优势及估值方法详见本博文）。 简而言之，工作代币的估值应该基于网络中所有服务提供商的预期未来现金流，可以根据整个网络在定价和使用方面的假设进行建模。

还有很多其他模式正在探索中，值得一试

· 双代币模型：如MKR/DAI和SPANK/BOOTY，其中一种资产承担使用过程中的价格波动，另一种资产保持价格稳定，以便人们可以相互交易。

治理代币：可以影响手续费、开发优先级等参数，可以从防分叉风险的角度进行估值。

代币化证券：将现有资产（股票、商品期货、发票或房地产）数字化，并根据其基础资产对其进行估值。 标的资产可分割，流动性无国界，存在溢价的可能。

功能交易费用：与BloXroute、Aztec Protocol等模型类似，为了某种代币创建功能库，用户需要支付少量交易费用以换取增强的功能（如可扩展性和隐私性）。

Tech 4 Tokens：由 Starkware 团队提议，希望用他们的技术换取代币投资——为所有协作项目创建了一个库。

为协议提供用户体验/用户界面：就像建立在 Augur 上的 Veil 和 Guesser，以及 Balance 上市的 MakerDAO，只收取少量费用/推荐费和佣金。

网络特定服务：目前包括 Staking 服务（例如 Staked.us）、抵押头寸管理（例如在抵押品价格低于清算价值之前关闭抵押头寸）或市场管理服务例如 OpenBazaar 上的 OB1，使用传统的收费模式（基于订阅量或收入百分比）。

· 流动性提供者：作为流动性提供者的应用本身没有盈利的商业模式。 例如，自动化做市商 Uniswap 唯一赚钱的方式就是提供流动性交易对。

总结

随着众多商业模式的出现和探索，传统风险投资显然有发展空间。 投资者和资本的作用也在相应地发生变化。 在具有特定功能的网络中，资本本身可以转化为其中的原始资产。 从被动的网络参与到获得金融投资后的自动化网络运行（例如，计算工作或流动性供应），再到直接对网络施加主观影响（例如投资比特币成功经历，治理或抵押债务仓库风险评估），在这种去信任化的转变中大规模去中心化网络驱动的组织模式，投资者必须重新找准自己的定位。

回顾过去，Web 1.0 和 Web 2.0 都是反复试验，以找到导致我们今天的科技巨头的正确商业模式。 事实上，Web 3.0 也将踏上同样艰难的迭代之旅。 一旦找到合适的商业模式，就会发挥巨大的威力：在信任度极低的场景下，个人和企业将在一个全新的规模上进行交互，不再依赖寻租中介。