鼠年投资策略金融科技篇：2020年有望成为全球央行数字货币元年

辞旧迎新之际，千寻股票在春节期间精心策划了《鼠年A股投资策略》系列文章，为大家的投资之路加油在新的一年。

据此，千寻将与大家分享各条主线的投资逻辑，祝大家财源滚滚，今年股市“鼠”一“鼠”二。今天要分享的是系列的第七篇——《》

金融科技主要是指利用前沿科技成果（如人工智能、区块链、大数据、云计算、物联网等）改造或创新金融产品、商业模式、业务流程，以及一种促进金融发展以提高质量和效率的技术。我国金融科技正处于蓬勃发展时期，政策持续助力，行业有望迎来加速发展。

1、2020年有望成为全球央行数字货币元年

在数字货币领域，世界各国都在发力。 1月21日，据日本央行官网消息，日本央行已与欧洲央行和英国央行组成央行数字货币小组，共同评估央行数字货币（CBDC）的可能性。该小组还包括加拿大银行、瑞士国家银行、瑞典央行和国际清算银行 (BIS)。

目前，许多国家在央行数字货币的研发上取得了实质性进展或表达了发行的意向。欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德（Christine Lagarde）在 2019 年 12 月的新闻发布会上表示，已经成立了央行数字货币特别委员会，将加快对数字货币现象的研究力度，预计将在年中得出结论-2020.

安信证券分析称，梳理全球趋势，可以明显感受到全球央行正在加速应对计划于2020年推进的Libra，全球央行数字货币竞争已经开始。 2020年有望成为全球央行数字货币元年。

2、央行基本完成法定数字货币顶层设计

在政策支持下，近年来，人工智能、大数据、云计算等创新技术在金融行业得到应用。它得到了广泛的应用，金融机构不断投资于尖端技术。关于央行数字货币的探索，中国也频频扶持政策，探索多年。

据《财经》报道，央行法定编号由中国人民银行牵头，工业、农业、中国和建设四大国有商业银行，以及中国移动、中国电信三大电信运营商和中国联通。货币试点预计将在深圳、苏州等地实施。此次试点与之前的试点不同。走出央行体系，进入交通、教育、医疗等真实服务场景，触达C端用户，产生高频应用。

1月10日，央行微信公众号发布《央行2019年金融科技盘点》一文称，央行将在坚持两级运作的前提下，基本完成法定数字， M0 替换和匿名。货币顶层设计、标准制定、功能研发、联调测试等。扎实开展数字货币研究，跟踪研究数字货币的国际前沿信息。

下表是招商证券组织的我国央行数字货币研发过程：

中国人民银行研发的法定数字货币DC/EP经过五年研发，2019年研发进展迅速，预计今年开始试点。

3、央行数字货币有什么好处？

中信建投总结了以下三大优势：

(1）一方面降低了纸币和硬币的印制、发行、存储成本。成本。实物货币的替代可以让央行完成货币预测的闭环，匿名无法实现的统计和管理，提高效率和准确性。同时，央行大额结算系统将被自动结算机制取代，减少中间结算。现金（M0）到M2从1998年的11%下降到现在的4%），线下支付多以信用卡银行、微信/支付宝等第三方机构为主。未来，如果高信用等级DC/EP推出，或将重塑支付行业竞争格局，增强央行和商业银行对货币发行权的控制。

(2）保护隐私隐私，满足匿名支付需求。不同于“账户紧耦合”方式，电子支付必须通过传统银行账户完成。央行的数字货币是一个“账户” “松耦合”可以在没有传统银行账户的情况下实现价值转移，大大降低交易对账户的依赖，从而实现可控匿名。同时2020年央行数字货币，CBDC的广泛使用和纸币的退出，有利于打击逃税、洗钱和其他非法活动。

(3）提高监控货币运行的效率，丰富货币政策工具。CBDC的计息设计和纸币的逐步退出，有利于稳定宏观经济。发行央行法定数字货币将实现货币创制、记账、流动等数据的实时采集，数据脱敏后，通过大数据等技术手段进行深度分析，为货币的发行、制定和实施提供货币对加强存款准备金率、利率等政策有效性的有益参考。企业和居民调整经济活动决策，促进货币政策有效发挥奥利西。

4、机构观点：央行数字货币将是2020年重要投资主题

国盛证券展望2020：

p>

(1）随着越来越多的机构和基金进入加密货币领域2020年央行数字货币，我们预计2020年稳定币市场规模将继续扩大。

(2）随着公链等基础设施的进一步发展，以及链上各种应用和金融服务的落地，从长远来看，各种稳定币之间的竞争可能会从应用扩大场景。

(3）在监管合规下实现安全可信已经成为稳定币发展需要解决的首要问题。

(4）一旦政府开始接受或发行央行数字货币，币圈外央行数字货币的竞争势必挑战现有的稳定币格局。从行业角度来看，稳定币已经显然成为连接数字世界和现实世界的桥梁。随着央行数字货币的进入，行业也将迎来洗牌。

从投资角度看，央行数字货币将是2020年的重要主题，对于重塑数字经济具有极大的想象空间。建议关注四方精创、长亮科技、飞天诚信、高伟达、金彩互联网等相关标的。

安信证券梳理央行数字货币生态下的潜在商机：

(1）发行链接：关注银行IT升级机会。央行数字货币的实施将带动银行核心系统升级；将收取部分管理费。它预计目前的清算结算系统仍将应用于央行数字货币交付系统，支付服务商将受益于线下现金交易逐渐转向央行数字货币支付系统的趋势；

(3）管理链接：关注安全加密和KYC认证要求升级机会。央行数字货币带动安全加密和KYC认证要求升级。

投资建议：央行数字货币即将问世，中国有望成为第一个发行数字货币的主要经济体。我们认为，央行数字货币的发行必将给现有金融市场带来颠覆性的变化，创造新的商机。建议围绕三个主线寻找投资机会：

(1）发行链接-银行IT供应商。建议关注宇信科技、长亮科技、恒生电子、高伟达、四方精创、科蓝软件、先进数据通信、润和软件等。 ;

(2）流通链接-钱包服务商、支付服务商。建议关注拉卡拉、新国都、新岛、海联金交易所等；

(3）管理链接-安全加密、KYC认证。建议关注威士通、360、飞天诚信、格尔软件、数字认证等。

■风险提示：央行数字货币政策进展不如预期

本文内容为公开资料整理，仅供参考，不构成任何投资建议。请理性筛选，注意投资风险。欢迎关注千寻股票公众号（qxgp666）及小程序获取实时投资机会。