币圈动荡！ 余震来袭：灰度等机构即将遭遇雷雨？

币圈动荡！ 灰度真的会爆发吗？

事实上，这波浪潮是做空者造成的，包括到处制造坏消息的宝二爷。 事实上，这次的雷暴是创世纪造成的。 根据空军的消息，Genesis 和 Grayscale 是有关联的。 这一次，Grayscale 会用自己的 BTC 来拯救 Genesis 吗？

我们先看一下灰度：

Grayscale Bitcoin Trust成立于2013年，隶属于DCG。 其运作机制：投资人给灰度现金或BTC； Grayscale 将钱存入托管在 Coinbase 的冷钱包中——从未赎回；

Grayscale 为投资者提供同等价值的 GBTC“股票”。 最初锁定 6 个月，它们可以在股票市场上出售。 GTBC的价格会波动，可能上涨也可能下跌。 Grayscale每年收取2%的管理费

为什么会有人买？

虽然从表面上看，买GBTC更像是占便宜，每年收取2%的管理费，50年后本金全部给灰度。 事实上，GBTC是SEC监管的基金，所以传统机构可以买GBTC，但不能买BTC。 但很多传统机构手握巨额现金，需要投资BTC，因此会接单或炒作GBTC。 这就产生了套利的需要。

假设机构小明想在BTC价格为10000美元（上一轮牛市起点）时投资GBTC，他的做法是：

小明给了灰度一万美元；

灰度购买1个BTC存入冷钱包，永久锁仓；

灰度给了小明1000枚GBTC，价值10000美元全球第二大交易所比特币暴雷，锁仓6个月；

六个月后，BTC 上涨至 15,000，而 GBTC 因需求上涨至 20,000。

小明把它卖了，得了2万元，小明很高兴。

好景不长。 2021年开始，加拿大三只比特币ETF上市，机构投资者可以直接买（比如中国的丹斌就买这个），没人要GBTC。 假设小明觉得这样赚钱太酷了，后来在BTC价格为5万美元时买入等值的GBTC，锁仓6个月。锁仓期满后，BTC承担，而 GBTC 承受的更多。 比如BTC是20000，GBTC只值15000。 小明卡住了

灰度要更酷？

不！ 两个方面：第一，灰度的GBTC现在在熊市中“脱锚”了20%左右，但是一旦恢复正常，不就是打折的BTC吗？ 有些人会想买底部。

二是灰度正在尝试申请转型为ETF基金。 如果成功，BTC可能会成为全球最大的比特币ETF——纽交所比不上加拿大。 Grayscale 比其他人有更高的成功概率，Grayscale 声称这只是时间问题。

Grayscale 目前持有 630,000 个比特币，每年收取高达 12,600 个比特币的手续费。 因此，灰度目前的熊市存在一些问题，但问题并不严重，其母公司DCG一定会尽力确保灰度的安全。 再看同一个DCG下的Gemini genesis，也就是这次所谓雷暴的来源。 是GBTC的发行渠道，在三剑、FTX的暴雷中损失惨重。

Genesis的Q3财报显示巨额亏损和负债，目前其发布的Earn计划已暂停提款，加剧了市场担忧情绪。 不过全球第二大交易所比特币暴雷，根据Gemini交易所的公告，我们可以了解到：Genesis确实资不抵债，无法应对挤兑； DCG已经入局，将提供后盾保障。

更何况Genesis和Grayscale不是从属关系，而是平行关系。 它们由 DCG 与 CoinDesk 和 lUNO 一起管理。 贷款还款还没还，但是GEmini的EARN放在了Genesis，而Genesis受FTX影响不能提币，所以Genesis和GEmini雷打不动。 最有权势的儿子会帮助不值得的人背锅吗？ 不切实际。 换言之，这波大行动可能只是空军想再发一笔横财！

不过，有人可能会问，灰度不是什么好东西，手续费是2%。 我有那钱，还不如自己去买个大蛋糕。 其实楼上说的对，灰度是一些机构买大饼的一种方式，大饼的流动性由于灰度GBTC更具交易性，机构也可以从中获得更多收益。

也就是说，躺着收钱的GBTC不可能用自己的解散来换取Genesis的存活。 Genesis能不能活下来，就看DCG愿不愿意救了。 1.7亿兑换，如雷贯耳。 对于B圈来说，真的是影响不小。 在FTX等等的冲击下，1.7亿真的不算什么。

如果Grayscale真的要暴雷的话，DCG要爆的资产太多了，而且Grayscale的BTC是托管在Coinbase，而不是Genesis。 如果暗箱操作由Genesis主持，真有暴雷的可能； 或爆出灰都在搞什么违法项目，所以雷暴的可能性比较大，但说创世雷暴影响灰都纯属扯淡。

一句话总结：灰度雷暴可能性不大，但创世纪确实是雷暴！ FTX的风头还没有完全落地。 FTX仍在苦苦挣扎。 各大财经媒体依旧在报道FTX继续寻求融资的消息，因FTX而倒霉的机构不宜被充分曝光。 、liquid、blockfi风口浪尖，Gate也掀起了提现狂潮，说不定哪个机构又炸了？ 大家可以尽快提币。 只有当你把它们放在你的钱包里时，它才真正是你的，否则就是别人的。