天气热？以太坊矿工冻得瑟瑟发抖

近几个月来，以太坊价格一跌再跌，市场恐慌情绪不断蔓延。 在熊市的阴影下，急需给信仰充电的不仅是投资者，还有以太坊矿工。

数据来源：Coinmarketcap

自 2018 年以来，以太坊挖矿成本一直在上涨。 现阶段，一台六显卡矿机24小时连续运行，1月份只能挖出0.33个ETH左右。 而现在以太坊的价格已经从2017年的峰值缩水了近70%，扣除电费，单台矿机每月的挖矿收益只有几百元。 如果设备在运行过程中不幸出现故障，或者因为长期工作导致性能下降，这个月几乎就白费了。

在以太坊挖矿的低门槛、高收益褪色后，部分矿工满负荷离场，选择提前退休； 一些矿工大胆追捧以太坊矿机掉算力，希望继续获利； 一些新矿工入场后发现前路堪忧，纠结是否尽快割肉离场。

然而，无论是经验丰富的前辈还是新人，都面临着回报的压力； 还坚守在以太坊区块链上的矿工们希望以前的风光能够重现。

1、疯狂的价格，疯狂的算力，疯狂的矿工……

从历史价格数据来看，2016年之前以太坊的价格还不到5美元。随后随着ICO市场的火热，ETH的价格从2017年3月开始呈现暴涨态势； 在短短四个月内，它以每月翻一番的速度从 15 美元飙升至 300 美元。

数据来源：Coinmarketcap

这一时期物价的疯狂上涨，吸引了大批淘金者入市。 2017年二季度全网算力增长近1.5倍，环比增长71个百分点。 虽然算力的涌入增加了以太坊的挖矿难度，单位时间内ETH的产出量有所下降； 不过，在这个火热的市场影响下，以太坊矿工的净收入依然可观，是2017年第一季度平均水平的三倍。

据矿机厂商PandaMiner介绍，在此期间购买矿机的矿工，最低退货期限只有两个月。

注：计算结果以0.7元/kWh的用电水平、150MH/s算力的用电水平、全网算力和月均价计算

不仅是这些迅速回归市场的新矿工，就连2017年之前开始挖矿的早期参与者也都非常赚钱。 他们进场时，以太币价格不高，挖矿利润也不大； 但当时全网总算力较低，单位时间内ETH挖矿的产量非常大（与现在相比）。

2015 年 7 月 30 日以太坊测试版 Frontier 发布时，参与挖矿的人并不多，因为只有执行页面和未解决的问题； 当时一台算力在150MH/s左右的显卡矿机，每个月可以挖出100到200个ETH左右。

2016 年 3 月 14 日以太坊正式版 Homestead 发布后，外部参与者数量增加，全网算力逐渐提升，但仍不足当前水平的 2%； 还使用了算力150MH/s左右的显卡矿机。 一个月可以开采二十或三十个以太币。 若是留到现在，估计挖十五年也挖不出来这个数量。

没有高额利润的驱动，早期参与者大多抱着试一试的心态入市。 这些人中有无意中看到矿机推广的矿工交流群群主，也有无意中看到V神报道的加拿大矿工。 这些以低成本挖出以太坊的矿工，如果在2017年以太坊价格暴涨之前囤币，然后卖出，除了回本，还能获得不错的收益。

一位2016年6月开始挖矿的矿工告诉HashPie，“一开始币价不高，只是挖个乐子，没有考虑收益问题。但可以肯定的是，2017年3月全额回本和高利润。”

注：150MH/s算力功耗水平，计算结果基于全网算力

促使矿工加速入场的另一个原因是价格暴涨——从2017年12月到2018年1月，以太坊价格多次上涨，创下1432美元的历史新高。 总计算能力迅速增长近一倍。

拜占庭硬分叉后算力的涌入和区块奖励的调整，导致这段时间矿工单位时间的挖矿产量大幅下降，较2017年Q2的平均值下降了近90%。但是，与以太坊价格近4.5倍的涨幅相互抵消，两个时间段的挖矿收益相近。 其中，1月份，在ETH价格达到历史高位时，其挖矿收益甚至高于BTC价格历史高位时的收益。

抱着追币的心态，大量新矿工涌入以太坊挖矿市场。 他们不惜购买被炒作至高价甚至期货的显卡，以求快速入市，希望在矿业热潮降温前大发横财。

然而，迎接这些跑路矿工的，不是巨大的挖矿收益，不是快结束的回本周期； 但这是以太坊历史上最糟糕的季度和矿难。

2.迎面而来的攻击是一波又一波的打击

“当时比特币突破10万，以太坊突破4000，我关注入行（挖以太坊），但入场后遭遇矿难，当时投了10万，现在还有大约十分之五的人没有还钱。”

——2017年12月底入场矿工的无奈描述

2017年底到2018年初，以太坊和显卡价格暴涨，这段时间进入矿工的初始成本已经比较高。 而他们肩上的压力不仅是高昂的入场费，还有来自以太坊网络和外部利益相关者的多重压力。

随着区块奖励的下降，挖矿成本激增

与所有可挖矿的货币一样，加密货币挖矿的成本随着参与者和全网算力的增加而逐渐增加。 如下图切线所示，进入2017年10月后，以太坊挖矿成本增速明显加快，自上月以来累计上涨126个百分点。 不过，造成这一波成本暴涨的除了全网算力的提升外，还有以太坊网络区块奖励减少的影响。

事实上，为了让以太坊网络顺利过渡到PoS（Proof of Stake）机制，Metroplis在去年10月升级第一阶段拜占庭硬分叉后，其网络的区块奖励已经从原来的改变了5 ETH/块下降到 3 ETH/块。

虽然在硬分叉之后，以太坊的出块时间从2017年10月的30秒左右下降到同年5月前的水平（约15秒），但在区块奖励下降和算力下降两个因素的共同作用下在 surge 攻击下，以太坊矿工的挖矿产量大幅下降。 根据目前矿工的说法，“目前的产量至少比硬分叉前低了三倍。”

挖矿产量减少，加上自 2018 年 1 月底以来以太坊价格持续下跌； 以太坊的月挖矿收益呈逐月下降趋势。

其他感兴趣的各方进入市场并分享区块奖励

日益恶化的矿业收入，让部分矿工无奈选择离场。 目前占以太坊网络算力约16%的SparkPool矿池表示，当币价下跌时，网络中的小型挖矿参与者数量大幅下降。

不过，在过去的几个月里，整个以太坊网络的算力并没有出现明显的下降趋势，依然维持在260 TH/s左右的水平（数据来源：etherscan.io）。 并且通过查询以太坊挖矿地址可以发现，网络算力排行榜上不乏新上榜者； 交易外汇经纪商）和云矿池Kuverpool，以及今年2月以来挖出10000多ETH但一直没有转出的挖矿地址“0xcc16e3c00dbbe76603fa833ec20a48f786dfe610”。

这些挖矿地址涉嫌囤币，可能与即将到来的共识机制切换有关。

截图来自：etherscan.io

根据以太坊下一阶段发展君士坦丁堡硬分叉的设定，以太坊区块链网络可能会切换到PoW+PoS混合机制。 这意味着参与者除了通过贡献算力维护网络和赚取区块奖励外，还可以在PoS机制下以资金投注的形式获得区块投注收益。 就目前公布的草案而言，参与者需要至少持有1000 ETH

为参与PoS争夺币存量，随着君士坦丁堡硬分叉的临近，以太坊网络囤币现象可能会愈演愈烈。 而处于这些大型矿业公司和大型机构阴影下的以太坊小矿工，他们的挖矿收益将大幅缩水。

新矿机的推出威胁到矿业竞争力

由于以太坊区块链采用的Ethash算法是一种严重依赖RAM带宽的算法； 很多人认为把它做成ASIC是不划算的。 因此，在以太坊诞生后的三四年内，并没有专门为其设计的 ASIC 芯片。

直到今年4月，第一款专为以太坊挖矿开发的矿机AntMiner E3才问世。 AntMiner E3由比特大陆开发，预计将于今年7月中旬出货。 根据比特大陆官网提供的数据，与显卡矿机（八块显卡）相比，目前使用单台蚂蚁矿机E3进行以太坊挖矿，月挖矿收益将提升约11%。

虽然11%的效率提升并不多，但蚂蚁E3的单位时间挖矿竞争力终究要高于显卡矿机。 当然，这只是理论上的计算。 AntMiner E3能否达到其参考参数，要等7月份矿机出货才能知道。

在初始成本增加、区块奖励减少、其他利益相关方进入、新矿机诞生的压力下，除非矿工可以预期新一轮的价格暴涨，否则这些追逐矿工的回报周期将被大大延长。

而2018年，也是“公链大战”一触即发的一年。 随着EOS、欧洲版以太坊Aeternity（AE）等号称超越以太坊的公链项目主网相继上线，以太坊“公链霸主”的地位将受到挑战。 此外，近几个月来，美国、加拿大等国家加大了对ICO市场的干预力度； 以太坊价格短期内不太可能找到新的突破口。

3、温水煮青蛙迫使矿工另寻出路

对于早期的挖矿参与者来说，回本不是问题。 币价暂时的涨跌对他们影响不大。 只要目前的挖矿电价不亏本，长期来看还是可以盈利的。

然而，去年10月实施的拜占庭硬分叉只是以太坊共识机制切换计划的前奏。 区块链网络参与者在从PoW机制过渡到PoS机制的过程中，也将面临未知的安排。

以太坊发展时间表及各阶段特点说明

根据以太坊的发展路线设计，在君士坦丁堡第二阶段硬分叉后，将启动Casper项目，以太坊网络将慢慢切换到PoS机制。 不过，该项目的具体细节、实施时间等，仍在讨论中。

现阶段已知的是，Casper项目分为Casper FFG和Casper CBC两个协议——V神提出的Casper FFG，旨在通过PoW+PoS混合共识机制逐步完全切换到PoS机制； Casper CBC，它有安全证书，但描述仍然模糊。 在这两者中，Casper FFG 发展得更快。 第一版代码已经在5月初发布，预计实验速度也会提上日程。

根据EIP 1011 Hybrid Casper FFG草案中的初步设定，切换到PoW+PoS混合机制后：以50个区块为周期，验证者将对周期内的最后一个区块进行投票，即使用PoS机制生成块； 而其余PoW机制下产生的区块，奖励每3个月减少0.6ETH/块，并在一年内从目前的挖矿奖励3ETH/块逐步减少到0.6ETH/块。 ETH/块。

截图来自：Github的EIP 1011

如果 EIP 1011 草案成真，整个以太坊网络的计算能力、区块生成速度和价格保持在当前水平不变（268 Th/s，15 秒，619 美元），小型以太坊矿工将在 Casper 后六个月项目启动后，面临挖矿成本比直接买币还贵的尴尬局面。 而当以太坊区块奖励降低到 0.6 ETH/区块时，大型矿场将变得入不敷出。

理论计算方面，假设挖矿难度呈指数级增长，不考虑难度炸弹的引爆； 除非以太坊的价格翻倍到 1043 美元以上，或者整个网络的算力至少可以降低 36%，否则即使使用效率更高的 AntMiner E3 矿机，以太坊小矿工也无法度过过渡期。 PoW+PoS混合机制。

也就是说，以太坊网络切换到PoW+PoS机制后，个体矿工纷纷无奈离场； 如果全网总算力或者以太坊价格能够回到2018年初左右的水平，大型矿场就可以在现阶段继续盈利。

当然，这只是根据目前的数据可能出现的情况。 PoW+PoS机制如何、何时到来等等，目前还不得而知。 但可以肯定的是，为了让以太坊网络顺利切换到纯PoS机制，未来PoW机制下矿工的日子会越来越难过，直到被挤出以太坊区块链。

面对不确定的未来，不少以太坊矿工似乎都在谋划转移仓位。 他们告诉哈希派，“没有ETH的币还有很多，反正换显卡矿机比较容易，大不了换个币挖就行了。”

与高度专业化的ASIC矿机相比，显卡矿机确实更加灵活，可以在Ethash、Groestl、Equihash等多种算法之间自由切换。 GPU挖矿可用于Ethereum Classic、Monero、Zcash、Bitcoin Gold、Decred、Verge等市值前列。

乍一看，似乎有相当多的货币可供选择。 但除门罗币和以太经典外，目前排名相对靠前的币种挖矿收益普遍低于以太坊。 当然，也有收益高于以太坊的币种，比如SIB、PASL； 但它们的市场规模都比较小，大多在数千万美元以下的水平。 以后能不能成长起来，就看他们的未来了。 的发展。

部分可以使用GPU挖矿的币种（数据来源：hemabit，时间2018年6月3日）

另一方面，随着领域技术的发展，PoW机制下挖矿功耗的增加，以及对部分地区用电量的影响加大，数字货币挖矿热潮正在逐渐消退。 近年来，基于PoW模型的数字货币市场份额也呈逐年下降趋势。

随着采用PoW机制的新币种越来越少，当前币种的ASIC矿机陆续上线，看来以太坊矿工未来转型的空间已经不多了。

注：根据Coinmarketcap数据，目前市场上采用PoW机制的数字货币占比已降至50%以下

作为矿工的接入终端，当以太坊挖矿收益逐渐减少的时候，矿池也在为自己寻找新的出路。

Dwarfpool、Sparkpool、ethpool、ethermine等矿池支持的币种较少，大部分收入都集中在以太坊挖矿上。 自去年以来，其中一些增加了对其他加密货币的支持。 比如最近ethpool、ethermine、Dwarfpool都开始了Zcash的挖矿业务。

此外，也有部分矿池表示正在考虑未来转向PoS矿池的计划。 而这些较早进入市场的大算力用户，如果按照各自的手续费来计算的话，矿池中可能会有比较多的ETH。 也就是说，这些以太坊矿池未来很可能受益于向PoW+PoS混合机制的过渡，或者完全转向纯PoS机制。

注：各矿池交易手续费； Ethermine、Dwarfpool、BW.com、Nanopool、Ethpool、Sparkpool都是1%； Miningpoolhub为0.9%； Pandapool为1.5%； bitclubpool 是免费的

“这些有钱有技术的矿池主就不一样了，他们还可以切换矿池机制，以另一种模式继续挖矿。不像我们小三，每天除了要为机器故障、设备过热等琐碎的事情发愁；让我们说说以后怎么办，是坚持信念继续挖掘，还是尽快离开现场，免得长夜长梦。” 一位许久未进工地的矿工不禁感叹，“反正现在这么难，再累也挖不出来数量以太坊矿机掉算力，要不干脆关机再走睡觉。”

以太坊矿工正在经历 2018 年第一个酷热的冬天。